La prolongation de la pandémie a entraîné le surendettement des entreprises viables. Il est donc nécessaire que les PME et ETI retrouvent leur solvabilité afin de pouvoir continuer à investir, à innover et à créer des emplois. Pour y parvenir, il existe des formules financières qui permettent aux entreprises d’attirer des investisseurs sans qu’ils aient besoin de devenir actionnaires. Pour cela, la PME doit avoir une notation de crédit positive, y compris pour les prêts participatifs.
Il s’agit d’un instrument de financement intermédiaire entre les fonds propres et les prêts à long terme, généralement utilisé en temps de crise, dans lequel les financiers reçoivent, en plus de la rémunération fixe par les intérêts (3,5%), une rémunération variable basée sur les bénéfices, qui se situe généralement autour de 3-8%. Les institutions publiques utilisent déjà ces ressources pour revitaliser l’économie.
Le tableau suivant résume les principales caractéristiques des prêts participatifs et les compare à d’autres instruments de financement :
| Instrument | Ordre | Durée moyenne | Rentabilité exigée / coût pour l’entreprise) | Remboursement | |
|---|---|---|---|---|---|
| Format | Périodicité | ||||
| Fonds propres | 4 | 8-15 ans[1] | 10-20%[2] | Dividendes | Annuel/Incertain |
| Prêts participatifs[3] | 3 | 8-10 ans | 4-5,5% | Intérêts + Remboursement du principal | Trimestriel + in-fine + Carence 4 ans |
| Obligation subordonnée | 3 | 8 ans | 4-5,5% | Intérêts + Remboursement du principa | Trismestriel + In-fine |
| Dette junior / mezzanine[4] | 2 | 6-8 ans | 10-15% (taux d’intérêt effectif: 5-7% + taux d’intérêt capitalisé: 5-7%} | Coupon + Remboursement du principal et prime additionnelle | Trimestriel + in-fine |
| Dette bancaire | 1 | 2,7 ans[5] | < 1,5% | Intérêts + Remboursement du principal | Mensuel |
[1] Espérance de vie d’une entreprise à la naissance: 8 ans; espérance de vie d’une entreprise de plus de 10 ans: 15 ans.
2 Estimation de rentabilité exigée du secteur Private Equity.
3 Programme des prêts participatifs Relance. N.B. : des taux d’intérêts variable fonction du résultat de l’entreprise peuvent être mis en place dans ce type de prêt
4 Source : Etude France Invest sur le marché du financement des PME: https://www.franceinvest.eu/kit_financement/dette-mezzanine
5 Source: rapport prudentiel 2018 des principales banques
INBONIS Rating
INBONIS Rating es la primera agencia de calificación crediticia especializada en pymes y mid-caps registrada y supervisada por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).En Europa, solo la agencias de rating acreditadas por ESMA pueden emitir ratings. Esta acreditación permite a la agencia emitir notas de rating sobre pymes y mid-caps de cualquier sector dentro de la Unión Europea.