La prolongation de la pandémie a entraîné le surendettement des entreprises viables. Il est donc nécessaire que les PME et ETI retrouvent leur solvabilité afin de pouvoir continuer à investir, à innover et à créer des emplois. Pour y parvenir, il existe des formules financières qui permettent aux entreprises d’attirer des investisseurs sans qu’ils aient besoin de devenir actionnaires. Pour cela, la PME doit avoir une notation de crédit positive, y compris pour les prêts participatifs.
Il s’agit d’un instrument de financement intermédiaire entre les fonds propres et les prêts à long terme, généralement utilisé en temps de crise, dans lequel les financiers reçoivent, en plus de la rémunération fixe par les intérêts (3,5%), une rémunération variable basée sur les bénéfices, qui se situe généralement autour de 3-8%. Les institutions publiques utilisent déjà ces ressources pour revitaliser l’économie.
Le tableau suivant résume les principales caractéristiques des prêts participatifs et les compare à d’autres instruments de financement :
| Instrument | Ordre | Durée moyenne | Rentabilité exigée / coût pour l’entreprise) | Remboursement | |
|---|---|---|---|---|---|
| Format | Périodicité | ||||
| Fonds propres | 4 | 8-15 ans[1] | 10-20%[2] | Dividendes | Annuel/Incertain |
| Prêts participatifs[3] | 3 | 8-10 ans | 4-5,5% | Intérêts + Remboursement du principal | Trimestriel + in-fine + Carence 4 ans |
| Obligation subordonnée | 3 | 8 ans | 4-5,5% | Intérêts + Remboursement du principa | Trismestriel + In-fine |
| Dette junior / mezzanine[4] | 2 | 6-8 ans | 10-15% (taux d’intérêt effectif: 5-7% + taux d’intérêt capitalisé: 5-7%} | Coupon + Remboursement du principal et prime additionnelle | Trimestriel + in-fine |
| Dette bancaire | 1 | 2,7 ans[5] | < 1,5% | Intérêts + Remboursement du principal | Mensuel |
[1] Espérance de vie d’une entreprise à la naissance: 8 ans; espérance de vie d’une entreprise de plus de 10 ans: 15 ans.
2 Estimation de rentabilité exigée du secteur Private Equity.
3 Programme des prêts participatifs Relance. N.B. : des taux d’intérêts variable fonction du résultat de l’entreprise peuvent être mis en place dans ce type de prêt
4 Source : Etude France Invest sur le marché du financement des PME: https://www.franceinvest.eu/kit_financement/dette-mezzanine
5 Source: rapport prudentiel 2018 des principales banques
INBONIS Rating
INBONIS Rating est la première agence de notation de crédit spécialisée dans les PME et ETI enregistrée et supervisée par l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). En Europe, seules les agences de notation accréditées par l'ESMA peuvent émettre des notations. Cette accréditation permet à l'agence d'émettre des notes de notation sur des PME et ETI de n'importe quel secteur au sein de l'Union européenne.