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14 Juin 2022

La notation de crédit, un outil précieux pour l’éducation financière

Le PDG d’INBONIS Rating, Alberto Sánchez Navalpotro, a participé à Valence à la conférence “Rumbo a la bolsa”, organisée par Grupo Ética, avec une présentation dans laquelle il a présenté INBONIS Rating comme un “instrument précieux” pour contribuer à “l’éducation financière” car, selon lui, avec la notation de crédit “nous disons à une entreprise, de manière transparente et standardisée, comment le système qui peut l’aider à se financer la voit ou comment les concurrents les plus directs de son secteur la voient”.

Sánchez Navalpotro a utilisé un ton pédagogique pour aider à “démystifier” la notation de crédit et la présenter comme quelque chose “d’extrêmement utile” pour les entreprises, les banques et les agents de l’administration publique qui agissent en tant que “financiers”. INBONIS Rating, pionnier de la notation des PME et des valeurs moyennes en Europe, vient de fêter son troisième anniversaire avec 380 sociétés notées depuis son enregistrement par l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA).

Devant un public spécialisé, Navalpotro a expliqué certains des avantages des notations de crédit. Par exemple, des informations structurées de qualité sont disponibles grâce à une méthodologie spécifique et éprouvée. En outre, on y accède plus rapidement que par les agences “classiques” et à un coût “beaucoup plus faible”.

“Nos clients apprécient grandement les rapports car ils les aident à améliorer leur propre gestion, à gagner ou à conserver des clients en exposant leur viabilité économique, ils les renforcent lorsqu’ils recherchent des financements bancaires ou alternatifs et lorsqu’ils sont confrontés à des opérations de vente ou de fusion d’entreprises”, a déclaré M. Navalpotro.

Entrée sur le marché boursier

Au cours de la session, qui s’est tenue au siège de BioHub à La Marina de Valencia, le processus d’introduction en bourse sur le marché des capitaux pour les PME (BME Growth) a été abordé sous différents angles : depuis le marché lui-même, par le biais de conseillers enregistrés ou juridiques ; du point de vue d’un agent de placement et d’un fournisseur de liquidités ou d’une agence de notation telle que l’INBONIS. L’entrée en bourse facilite non seulement l’accès des entreprises au financement, mais accroît également leur visibilité et leur procure des liquidités. Bref, un saut de dimension dans lequel les rapports de solvabilité sont essentiels, comme l’a expliqué Navalpotro.

Dans son discours de clôture, Manuel Illueca, directeur général de l’Institut Valencià de Finances, qui dépend de la Generalitat Valenciana, a présenté une nouvelle ligne de crédit de l’institution pour encourager les entreprises valenciennes à entrer en bourse. Il a expliqué que les marchés de capitaux officiels, tels que BME Growth, sont utilisés pour financer la croissance des entreprises et sont devenus la principale alternative aux banques et au capital-risque, en raison de leurs avantages pour les entreprises et les investisseurs.

Le FIV exige déjà un rapport de notation pour les entreprises qui sollicitent quatre de ses lignes de financement subventionnées. Illueca a expliqué qu’INBONIS Rating “nous aide beaucoup parce qu’avec eux nous avons des agents indépendants avec des processus standardisés et une qualité prouvée qui nous permettent de déployer nos mécanismes de financement basés sur des appels à propositions”.

 En France existe une culture de la notation

Lors d’une discussion ultérieure avec le public, M. Navalpotro a approfondi ses réflexions sur la nécessité d’améliorer la culture financière de l’Espagne. “C’est l’une de nos affaires inachevées et cela a à voir avec la taille de nos entreprises”, a-t-il déclaré. En France – qui, avec l’Espagne, est le marché sur lequel INBONIS est le plus présent – il existe une plus grande culture de la notation “car la Banque centrale française est un grand agent de notation et les entreprises y ont accès”.

Le PDG d’INBONIS poursuit son analyse : “En Espagne, cependant, les banques classent et notent, mais n’expliquent pas en profondeur parce que leurs modèles ne sont pas clairs et que beaucoup d’informations de qualité tombent à l’eau”. Et d’ajouter : “Dans la vie, nous devons tous être des militants pour changer les choses et, en ce qui nous concerne, les militants du ‘statu quo’ sont très forts et il est difficile de changer des façons consolidées de faire les choses”. Néanmoins, il est convaincu que cela “va changer, car les banques ne peuvent s’opposer à ce qu’on leur fournisse des informations de qualité ; la question est de savoir comment ces informations sont introduites dans un processus déjà établi”.

Parmi les autres intervenants de la conférence figuraient Fernando Ibáñez, directeur général d’Ethics et chef des marchés ; Álvaro Castro, directeur et chef des finances de BME Growth ; Pablo Rodríguez-Guanter, directeur d’Equities-Corporate Finance à Caixabank ; et Alejandro Ríos, associé et chef du bureau de Valence de Broseta Abogados.

INBONIS Rating a été créé dans le but de faciliter le financement des petites et moyennes entreprises sur un pied d’égalité avec les grandes entreprises. Ces dernières années, elle a gagné des parts de marché et émet désormais 56% des nouvelles notations publiées en Espagne et en France, les deux marchés où elle est présente. D’ici 2025, elle espère atteindre 3 000 entreprises évaluées et étudie la possibilité de s’implanter dans d’autres pays de l’UE après s’être établie à Valence, deuxième bureau en Espagne après Madrid.